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本文来自微信公众号：匹夫老六说财税专业股票配资资讯网官网，作者：匹夫老六，原文标题：《我做尽调这些年（五十九）- 供应链金融真的是万恶之源么？》，头图来自：AI 生成
看到网上都在讨论车企供应链金融的问题，各种链，舆论的导向就是大厂对中小供应商的压榨。
其实这一切的一切，归根结底就两个字——帐期。
一夜之间好像帐期变成了一个很坏的东西，供应链金融也变成了一个剥削的工具。
可是咱们现在换个角度想一想，当你去看一家企业的投资价值的时候，去做尽职调查的时候，会看什么？
毛利率，对吧，毛利率对应了商业模式，从毛利率能看出这是不是个好生意。
毛利率高，说明企业要么有核心技术，要么有品牌溢价，要么有垄断性资源，对吧。
然后还看什么？帐期，对么？
帐期的本质是什么？是议价能力，是行业地位，是话语权，咱们不仅要看上游应付的帐期，还要看下游应收的帐期。
最好的模式是什么？就是上游的应付能拖得长长的，下游的应收一秒不等，甚至预付款到账才发货。
那帐期这个东西，本质就是一种折扣啊，资金有成本有收益嘛，对吧。
我要来了 180 天帐期，实际上就是货款有便宜了 3%-5%，所以本质就是一种溢价能力。
所以帐期是万恶之源么？杜绝的了么？如果没有帐期了，会怎么样？
如果没有帐期了，大家就会直接卷价格啊。
因为这就是一个市场行为，有的是人想进供应商库主动给帐期呢，别说 180 天了，360 天都能给。
作为中小供应商，他们的想法就是，能给 xxx 供货？太好了！有 200 天帐期？行，不就是等一等的事吗，把这部分资金预备出来，以后咱们对外也可以说是 xxx 的供应商了，生意就会越来越好做。
那供应链金融是不是剥削的工具？
该结账了，我不给你钱，给你个商票，你着急就贴现去，现在叫供应链金融了。给个凭证，找我贴现来，收 3-5% 利息。
这个看着好像是一个剥削的工具哈专业股票配资资讯网官网，明明是我欠你钱不给，然后我还借你钱收你利息。
但是！咱们要想清楚一个问题，是先有的帐期，后有的供应链金融，就算当下没有供应链金融了，180 天的帐期一样存在啊。
你们仔细想想是不是？帐期是根据双方实力谈出来的，是议价的体现，跟供应链金融不发生关系。
有没有供应链金融，你那货款都需要在我这压 180 天，明白不？这资金收益，本来就已经是我的了。
就是这个价钱已经是谈好的了，100 万货款 +180 天帐期 =95 万货款，明白不？如果大家都没有帐期了，你给我的价钱就直接是 95 万货款，因为这是市场价！
不是说，我为了做供应链金融，故意去拖谁的帐期。前后颠倒了，我如果单纯为了做供应链金融，想去拖帐期，根本实现不了，因为帐期是凭实力谈出来的。
网上不是曝光了很多车企的数据么，你们可以查阅一下资料，可不是所有供应商都是 180 天帐期啊，你看看如果他供应商是英伟达、宁德时代，遥遥领先，帐期还能是 180 天么？
你别说帐期了，没准他都得先付点定金了。
而且，你们考虑一下，他压供应商的帐期，那是不是他的下游也会压他的应收款呢？
汽车这个行业你们感觉不明显，因为下游是 4s 店和终端客户，你们换个行业想一想，大多都是下游压他，他压上游。
所以咱们从尽调角度去看一家企业的时候，上下两个帐期能很清晰地衡量一个企业的产品能力，行业地位。
你大概就能看明白他这个生意竞争大不大，可替代性强不强，主要成本在哪？是技术，是渠道，还是什么？
真的有那种下游一直压着应收款大半年，上游人家供应商不见钱不发货的买卖，多得是，这种买卖都一大堆人抢着干呢。
然后咱们说回这个供应链金融，这个怎么也算个金融工具嘛，大概价值就是帮供应商解决资金压力的。
基本供应商那个规模的企业，要想拿着这个应收去做贷款，难度大，利息高，额度低。
那我们搞个供应链金融，自己的体系，省去很多风控成本，资金成本也比外面低，你们着急用钱，我给你们贴现呗，付一个本身就有的资金成本。
你们老是糊涂，觉得这利息是额外的，根本不是额外的。我不给你贴现，帐期一天也少不了，钱也在我帐上，资金收益也是我的，你在外面融资一样有资金成本。
现在我搞个供应链金融，给你贴现，让你省事，资金成本还相对低一些，他就真属于发挥了他们金融工具的价值了。
不过呢，这里面确实也有一些潜规则，毕竟属于一个应收帐款嘛，会有一个确权的环节，所以我可以通过确权这个环节进行排他，强制性的让你只能在我体系内的金融公司做贴现。
那有的人就会说，如果没有帐期不就不用融资，不用贴现了，不用付利息了么？
前面不是说了，如果大家都没帐期了，那就直接会体现在价格上明白了么？
换句话说，当下的价格是含了资金成本，明白么？
这是一种永远禁不掉的商业行为，永远有大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米。
每个企业拼命的研发技术，扩大规模，向上下游蔓延，就是要扩大自身影响力，提高自身的行业地位，议价能力。
帐期永远会存在的，这是人家凭本事谈出来的，没有人强迫，供应商库里，库外都一大堆人排队等着呢。
如果你的产品、技术、服务具备一定的不可替代性，都不用说特别厉害，你都能谈到一个不错的帐期。
其实供应商当初选择做这个生意的时候，都清楚这个行业以及目标客户的帐期，现金流压力，都留出资金储备了。
所以万恶的不是帐期，也不是供应链金融。
万恶的是蛊惑人心，煽动情绪，制造对立，屁股坐不正的无良自媒体。
对了，我看网上爆出迪子是 120 天帐期，我不知道这个数据是怎么算的，可能是个平均值？因为毕竟还有 60 天帐期，和 0 帐期的呢。
反正帐期这个算法呢，肯定是要从货物验收后就开始算，验收 - 开出供应链凭证，这中间还有好多流程要走，提付款、资金计划等等，还有好久呢，不知道这 120 天含没含，不知道他哪个节点确认的应付。
要是真全含了，120 天，真不长。
我看曝光的车企最长的帐期也就 360 天，就算是各行各业里比较长的了，所以，以后看见那帐龄特别长的，超过行业常态的，就要注意啊。可能是一个永远收不回来的应收，或者是一个永远都不用付的应付，那要么就是收入造假，要么就是坏账烂账，如果是预付可能就是资金拆借，或者占用。
我估计发完这篇文章，得一大帮人批评我，觉得我给万恶的资本洗白。
真不是兄弟们，你们好好想想，帐期可能消失么？价格战可能消失么？市场是可以自我调节的，真的没利润了，自然就没人给帐期给折扣了。
不过确实应该减少一些垄断行为，但你我都知道垄断行为常发生在哪？什么类型的企业？国家也已经规定了不能超过 60 天了。
剩下的市场，没法再干预了，也干预不了明白吧，对中小供应商来说，背着抱着一边沉。
只要有竞争，就一定会有帐期，有折扣，这是一个良性的市场行为。
如果真没了，那可能是胖子过来了。
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